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广证恒生市场二次探底催生伏击机会

发布时间:2021-01-25 11:26:39 阅读: 来源:滚丝机厂家

广证恒生:市场二次探底催生伏击机会

昨日,在第二届广州金博会“财富管理论坛”上,金融界“2013每周策略多空榜”亚军——广证恒生首席策略分析师袁季表示,当前投资时钟仍指向复苏,不过,基于“共振·转折”策略研究体系对宏观经济运行及投资时钟所处周期的判断,下半年上证指数或还有二次探底风险。   复苏呈现   低温低速特征   袁季分析,从2012年10月起,采购经理人指数(PMI)连续7个月企稳荣枯线上,表明工业企业基本由低迷期逐步走向复苏期,但其上升幅度甚小且持续震荡。4月、5月份工业增加值和PMI部分指标都显示经济增长上行动能不足,在波动中仍具有强烈的不确定性和脆弱性,呈现出低温(通胀)低速(增长)的非典型复苏特征。   袁季表示,复苏进程之坎坷超出普遍预期,上半年A股急起缓落的走势折射出市场情绪的复杂变化。尽管此轮复苏之路布满荆棘,但基于经济的发展需要保持一定的速度、改革红利将释放增长潜力、社会融资快速增长等因素综合来看,7%至8%的经济增长“新常态”正在形成中,经济快速下滑的空间有限。   袁季分析称,上半年市场结构性特征突出,由于小盘、主题成长股估值的提升速度已大幅跑赢业绩的改善幅度,受过热预期推动的冒进风险扩大,市场结构性再平衡格局将出现。“当市场处于上升期和震荡期时,将为小盘、主题成长板块搭台唱戏提供有利环境,但市场重心下移时需强化高估值被刺破的风险意识。”袁季说。   二次探底   催生伏击机会   基于“共振·转折”策略研究体系,以及对宏观经济运行及投资时钟所处周期的判断,袁季预计,下半年上证指数还有二次探底风险,但2000点以下空间相对有限,建议投资者耐心等待新的狙击机会。   袁季表示,本月是汇金自2008年9月以来第五次入市增持。从过往四次来看,大多发生在市场处于低位、估值较低时,也取得良好的维稳效果,尤其是2008年9月增持后,A股市场展开了近年最大的一轮上升行情。   袁季分析,受美联储收紧预期及国内流动性紧张等综合因素的影响,汇金此次增持之后A股持续下行,市场信心受到较大打击。过往市场也有过汇金增持直接上涨的情况,但多数时候迟滞一到两个月才真正见底。结合广证恒生下半年投资策略分析,袁季预计,三季度市场有机会进入超跌阶段,并触发波段上升机会。   对于中长周期投资策略,袁季仍建议执行“戒急用忍,休养生息,战术伏击,等待转机”的16字方针。

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