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暂缓表决族惊魂记

发布时间:2021-01-07 16:27:03 阅读: 来源:滚丝机厂家

记者对暂缓表决族进行统计并从投行人士处了解到:引起发审委提议暂缓表决的“进一步有待调查事项”,多半源于过会前夕外界向监管部门举报。

《证监会发行审核委员会办法》规定,发审委委员发现存在尚待调查核实并影响明确判断的重大问题,应当在发审委会议前以书面方式提议暂缓表决。

发审委会议先对该股票发行申请是否需要暂缓表决投票,同意票数达到5票的,可对其发行申请暂缓表决。

尽管暂缓表决族上市之路相对坎坷,但IPO大门并未向其关闭。

公开信息查到的8家暂缓表决公司再上会案例中,除南方四方机车车辆股份有限公司(下称四方机车)被装入中国南车(601766.SH),作为核心子公司间接上市,其余7家均过会发行。

保荐人对IPO公司的重要性不言而喻。除杰赛科技(002544)(002544.SZ)被暂缓表决后更换投行外,其余8家公司均未替换保荐机构。

服务这些项目的保荐代表人亦不乏实力强劲的老牌投行人。其中,连云港(601008.SH)保代徐克非、李文涛均为首批保代,其经历可谓阴沟翻船。

沃尔核材(002130)(002130.SZ)二次过会乃姚晨航的西南证券收官之作。2007年底,姚转投红塔证券,3年后,又被曝与华谊嘉信突击股东宁智平关联重重。

东南网架(002135)(002135.SZ)保代李康林则陆续跳到东方证券和国金证券,2010年10月20日,安信证券保荐的泰胜风能(300129.SZ)上市,李康林作为涌金系代表担任董事。

除投行“老人”外,亦有获得保荐人资格7天就操刀惠博普(002554)(002554.SZ)项目的南京证券肖爱东。

此外,还有因专科出身、夜大毕业,被戏称为“最牛保荐人”的曹江玉。

曹为平安证券投行部人士,此前仅做过海信电器(600060.SH)定向增发项目协办人,担任贝因美(002570)保荐人为其首次出师。

尽管暂缓表决公司保荐人从业资历和背景各异,但他们保荐的项目都曾遭遇重重坎坷才实现上市。

燃烧激情屡遭意外

若以2006年为分水岭,IPO暂停政策和遭遇外界举报,先后成为影响9家暂缓表决公司过会发行的主要原因。

由于历史原因,2006年以前IPO公司遭遇“暂缓表决”的详细原委已难以知晓。而彼时IPO频频暂停则是延迟其搭载财富列车的重要因素。

据记者统计,“暂缓表决”第一次出现于2004年7月7日上会的宏润建设(002062)(002062.SZ)。斯时,发审部门并未公布出示“暂缓表决”的具体原因。

当年7月28日,宏润建设二次上会闯关成功,却遭逢历史上第四次IPO暂停审核,其上市之梦再度搁浅。

然而,塞翁失马,焉知非福。2006年6月IPO重启。苦等两年的宏润建设适时变策,转向申请中小板上市。

审核过程中,发审部门考虑到开闸后的融资规模对市场影响,优先放行股本较小的中小板公司。

当年7月20日,29家过会企业中几近末席的宏润建设,凭借8232万股股本和约2亿元融资规模冲刺中小板成功,为证监会优先批准的IPO之一。

同遭IPO暂停阻击的,还有2005年4月29日被暂缓表决的四方机车。

彼时,四方机车董秘和保荐机构兴业证券均表示,公司暂缓发行是因为有些申报材料不符合监管要求。

此后三周,发审委连续暂停新股审核,市场更偏向于将四方机车的“暂缓表决”看作监管机构对IPO与再融资叫停的信号。对此,二级市场反应强烈,沪、深两市多日呈现大幅振荡格局。

1个月后,猜测变成事实。2005年5月中旬,由于为股改铺路,史上第五次IPO暂停正式启动。四方机车上市之路就此搁浅3年。

及至2008年8月5日,再次露面的南方机车已改名为南车四方机车车辆股份有限公司(下称南方股份)。不同于3年前的独立上市,南方股份此次被装入中国南车,以其最具实力控股子公司身份间接上市。

上市梦延缓缘起举报

2004-2006年,发审委两次暂停IPO融资,2007年,融资需求爆发,全年A股IPO达121家,首发募资约4473.34亿元,募资规模较上年增长172%。

史无前例的IPO大扩容也使“暂缓表决”公司案例激增。若算上2006年12月30日上会的沃尔核材,则2007年有4家拟上市公司因“暂缓表决”被迫二次上会。

“我们当时也很惊讶,(上会)当天,突然得知被发审委出具"暂缓表决"。”一位董秘告诉记者,“后来才知道是审核前一天,监管部门收到匿名信举报公司财务有问题。”  事实上,2006年后被“暂缓表决”的公司中,过会前夜遭遇举报已成为上市梦破碎的致命杀手。尽管如此,但上述四家公司的上市路途相差甚远。

最幸运的要数东南网架,2007年1月23日其上会暂缓表决系为首次申报稿隐瞒一起工程事故。

2006年10月30日,东南网架在广州大学城广东外语外贸大学二期体育馆工地施工时,使用未经审批的“吊篮”取代原审批的“脚手架方案”,直接导致4名工人在吊篮作业时坠落身亡。

广州市建委、质监局、安监局调查确认:这是一宗不服从政府监管和现场监理,在监督人员和监理人员下班后擅自违章野蛮施工的恶性事故,承担钢结构网架施工的东南网架应对此事负责。

东南网架二次上会吸取教训,招股书中披露上述事件,称事故发生后已进行自查,将整改报告书上报广东省建设厅,并承认该事故给公司声誉和未来承接项目带来一定负面影响。

两个月后的2007年3月23日,东南网架成功过会。

与其类似,上市前夜被竞争对手长园集团(600525.SH)举报涉嫌窃取技术秘密的沃尔核材,也在补充相关材料后顺利过会。相较最初的上市议程,只延迟3个多月。

而与沃尔核材同时被暂缓表决的连云港,上市之路却坎坷得多。

“暂缓表决”族惊魂记

连云港2001年就开始筹备上市事宜,数次征战IPO,屡战屡败,再败再战。

2003年,上市准备工作完成,正当其准备向证监会申请上市审核时,非典袭来,由于外出交通被严格限制,连云港上市也暂时停止。

2004年5月21日,再次上会未能闯关。公司接受媒体采访时透露,被否是因其只将两个煤炭泊位作为核心资产上市,未按规定实现整体上市。

2007月2月9日,苦心筹备3年的连云港申请过会。不幸的是,一封匿名信举报称其财务数据有造假嫌疑,胜利在望的连云港被“暂缓表决”。

1个月后的3月13日,第三次上会的连云港苦尽甘来获得通过。

与连云港同属“难兄难弟”的还有首次上会被“暂缓表决”后,二次上会申请于两年后才被受理的杰赛科技。

2007年9月29日,杰赛科技的中小板首发申请被暂缓表决,系发审会表决时被举报存在违法违规现象:项目未经发包方同意转包给不具备资质的企业施工;历史上存在税务处罚;此外,发审委核查时发现募资投向涉及的第三事业部2007年可能出现重大亏损,需尽快变更募资投向。

事后,杰赛科技将保荐机构由国都证券换为国信证券,于2008年中报披露后再次申请上会。

然而当年9月后IPO暂停,杰赛科技也成为等候IPO过会队伍中一员。2010年12月3日,杰赛科技的上会申请被受理,并过会发行。

2007年9月29日,杰赛科技的中小板首发申请被暂缓表决,系发审会表决时被举报存在违法违规现象:项目未经发包方同意转包给不具备资质的企业施工;历史上存在税务处罚;此外,发审委核查时发现募资投向涉及的第三事业部2007年可能出现重大亏损,需尽快变更募资投向。

事后,杰赛科技将保荐机构由国都证券换为国信证券,于2008年中报披露后再次申请上会。

然而当年9月后IPO暂停,杰赛科技也成为等候IPO过会队伍中一员。2010年12月3日,杰赛科技的上会申请被受理,并过会发行。

2009年7月,断流近10个月的IPO审核重启。由于前期堆积如山的上会申请加剧了2010年上会的新股数量,暂缓表决公司再度密集出现。

包括被竞争对手举报的山东豪迈和惠博普,及因股权变更过于复杂,需出具进一步解释的贝因美(002570.SZ)。

尽管三家公司均已过会,但其暂缓表决的内情仍被持续关注。其中,山东豪迈二次过会背后,带出的一段与老对手巨轮股份(002031)(002031.SZ)之间的明争暗斗,成为市场关注的热点。

“我们上会当天(2010年7月12日)就知道公司被暂缓表决,但发审委并未提供具体原因。”山东豪迈证券事务部人士告诉记者,“当时我们听说是被别人举报,后来参考保荐机构的反馈和需要进一步解释的信息,推测应该就是他们(巨轮股份)所为。”

有意思的是,两周后的7月27日,巨轮股份可转债申请过会也“恰巧”遭遇“暂缓发行”。

市场盛传,山东豪迈被举报后,担心上市遭受影响,此时恰逢巨轮股份可转债即将审核,所以也反咬巨轮股份。

“巨轮股份可转债被暂缓的原因要去问他们自己,我们无法回答。”山东豪迈证券事务人员对上述猜测不置可否。

事实上,同为生产汽车轮胎模具的企业,双方在行业描述上就已出现分歧,两者都宣称自己是业内第一。  巨轮股份2009年年报表示,2003至2008年,公司模具产品销售收入连续多年排名居同行业第一名,且2008年公司轮胎模具销售收入均比行业第二名高出约38%,2009年继续保持行业领先地位。

但山东豪迈2010年7月公布的招股书披露,2008年公司销售收入已超巨轮股份,2009年营收高出对方11.02%。

有媒体报道称,山东豪迈暂缓表决系巨轮股份根据行业协会公布的增值税返还额,推算出山东豪迈业绩造假。

对此,山东豪迈认为,公司增值税返还存在延迟,巨轮股份引用的增值税先征后返金额是公司2005、2006、2007年的数据,不是2006、2007、2008年度的,与巨轮股份2006至2008年度增值税先征后返金额没有可比性。

记者注意到,山东豪迈二次上会的招股书“出口退税”一栏,特别增加“增值税先增后返”情况的具体说明,并披露2008-2009年公司收到的增值税退税金额。

4月15日,记者以投资者身份联系巨轮股份证券事务代表许玲玲,“山东豪迈被举报,我不清楚,无法回答。可转债发行被暂缓问题并不严重,监管部门只是让我们补充更新资料。”

尽管巨轮股份未就上述事件做出解释,但记者却从其2010年11月10日发布的2009年年报更正公告找出端倪。

巨轮股份承认,披露2009年年报时,无法区分山东豪迈返还金额所归属缴纳期间。

最新信息显示,巨轮股份获知其与山东豪迈的披露口径存在一定差异。因此,特对《2009年度报告》进行更正,以当年实际收到的增值税返还金额为统一口径。而其余经营性指标,则以山东豪迈最新公开披露信息为准。

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