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鸟瞰图中国企业国际化发展的特征

发布时间:2020-03-26 18:03:14 阅读: 来源:滚丝机厂家

越来越多的中国企业涉足国外高科技领域投资,追求高附加值投资,其中美国的高新技术产业成为中国企业首选。

截至2013年,中国1.53万家境内投资者在境外设立了2.54万家对外直接投资企业,分布在全球184个国家和地区,中国企业“走出去”对外直接投资从2000年的不足10亿美元增长到2013年的1078.4亿美元,增长了100多倍。

在工程承包和劳务合作领域,“走出去”的成效也极为显著,从2004年至2013年,我国对外劳务合作派出人员年均达22万人,年均增长率15%,我国劳务人员遍布世界180多个国家和地区,主要分布在制造业、建筑业、海洋运输业、IT业、农业、餐饮业、社会服务业等诸多领域。

现 状与特征

与此同时,近年来,中国企业国际化的方式不断创新,包括工业园、科技园和境外经贸合作区等形式正在兴起,中国企业国际化呈现出十分广阔的前景。概括起来,中国企业国际化表现出如下现状与特征:

(一)中国成为新兴国家对外直接投资的主体,有望今年成为对外直接投资净流出国。

综合联合国贸发会议及商务部的统计数据,2013年,中国对外直接投资流量为1078.4亿美元,较上年增长22.8%;2013年,外商对华投资额为1239亿美元,2014年1~7月,中国非金融类对外直接投资为525.5亿美元,同比增长4%。同期,中国实际利用外资额为711.4亿美元,同比下降0.35%。由于发达国家资金在继续回流、中国对亚非拉等国家与地区的投资不断加快,加上一些大型跨国并购项目的影响,中国最快可望在2014年迎来对外直接投资拐点,成为对外直接投资净流出国。

(二)民营企业对外直接投资活跃,国企与民企携手并购案例增多。

近年来,中国民营企业在对外直接投资上表现出了浓厚的兴趣与极大的积极性,日益成为中国企业海外并购的生力军。尤其是在美国市场,民营企业的投资金额占中国对美投资总额的76%,其中联想对摩托罗拉智能手机业务的收购、双汇国际对史密斯菲尔德的收购以及万达等在美国的投资,表现极为抢眼。国有企业在中国企业对外直接投资中的占比不断下降,根据商务部统计资料,工商登记注册为“国有”性质的企业对外直接投资比例已降至55.2%。与此同时,国有企业和民营企业在境外并购中扬长避短、携手合作的案例越来越多。

(三)中国企业对美国投资增长迅速,亚洲仍是中国对外直接投资的主要区域。

根据商务部的统计,2013年,中国境内投资者共对全球156个国家和地区的5090家境外企业进行了直接投资,其中中国香港、东盟、欧盟、澳大利亚 、美国、俄罗斯 、日本七个主要经济体为投资集中区域。2013年,中国对俄罗斯 、美国、澳大利亚、东盟的投资额分别为10.22亿美元、38.73亿美元、34.58亿美元和72.67亿美元,其中中国对美国的投资较2012年下降4.3%,而对澳大利亚投资同比增长59.1%,对欧洲投资同比下降2.8%。

分析2004~2013年的中国对外直接投资,我们发现对外直接投资存量主要集中在亚洲且比重较大,年均占比达到70%左右。其次,拉丁美洲年均占比13%左右,北美洲和欧洲等平均占比12%,从累计比重来看,欧洲和北美洲的投资在逐年增加。

中国与全球化研究中心(CCG)和中国国际经济合作学会在2014年上半年进行的问卷调查显示,中国企业对外直接投资在未来投资地的选择倾向上,拟到非洲的为35%、美国的为30%、西欧的为25%,这表明中国企业投资地点在逐渐向亚洲以外的国家和地区转移。预计中国在非洲的投资在未来几年会呈爆发性增长。2014年5月,国务院总理李克强在非洲访问时表示,到2020年,中国对非洲直接投资存量要达到1000亿美元,而截至2013年底,中国在非洲投资存量仅为250多亿美元。

(四)对外直接投资涉及28个行业,建筑业、文化产业与房地产业对外直接投资增长迅速。

从行业分布看,中国对外直接投资涉及28个行业,并购涉及16个行业大类,包括能源资源、食品消费、交通运输设备和机械电子等领域,门类齐全,制造业与批发零售业对外直接投资突出。对外直接投资主要流向租赁和商务服务业、采矿业、批发和零售业、制造业、金融业、建筑业和交通运输业等行业。

租赁和商务服务业占整体对外直接投资比重最大,达到36.8%左右;建筑业、文化产业是投资增速最快的领域,分别同比增长129.1%和102.2%;房地产业对外直接投资的增长也较快,除收购楼宇外,中国房地产企业也开始在海外进行土地项目开发。据CCG和中国国际经济合作学会的调查数据显示,美国、英国与澳大利亚等国家是房地产业投资的重点区域。2013年中国房地产企业海外投资总额为183亿美元,其中美国为40.6亿美元,比重达到22%;英国为25.4亿美元,比重为13.9%。2014年上半年,房地产业对外直接投资增长了53.3%。

(五)中国企业对外直接投资趋向追求高附加值,美国高科技领域企业受中国投资者青睐。

中国企业过去对外直接投资热衷能源资源的传统驱动形式正在发生转变,目前逐步形成了能源资源驱动、市场驱动、技术驱动等多种投资驱动格局,越来越多的中国企业涉足国外高科技领域投资,追求高附加值投资,其中美国的高新技术产业成为中国企业首选。CCG根据传统基金会发布的数据进行统计,2014年上半年中国企业在高新技术领域的投资高达62.6亿美元,其中投资美国的金额为54.3亿美元,比重达86.7%,典型案例是联想并购摩托罗拉和阿里巴巴并购初创企业TangoMe。

(六)部分企业开始注重全球产业链整合,从全球产业链参与者逐渐向产业链主导者转变。

分析2004~2013年中国对外直接投资情况,中国企业对外直接投资主要集中在租赁和商务服务、能源资源、零售业和机械制造等行业,这些行业企业通过对外直接投资和跨国并购活动延伸产业链,直接投资到自己不具有比较优势的领域。同时,根据CCG统计,有62%的对外直接投资是为了获得销售渠道和营销服务的网络优势。由于过去中国以低劳动成本参与国际分工,处于新兴制造业的低附加值生产环节,因此中国企业在对外直接投资中出现向上游价值链延伸的转变,同时,转移生产能力的投资也在缓慢增长,但短期内还不会成为主要投资模式。

(七)跨国并购规模增长。

跨国并购作为中国企业对外直接投资的重要方式,在2004~2013年之间交易数量呈现稳定增长势头。2013年,中国企业跨国并购交易量达到288起,涉及70个国家和地区,实际交易总额为502亿美元,较2012年的379亿美元上升了32.45%,并购投资占对外直接投资流量的37.5%。

根据CCG对2004~2013年986起跨国并购案例的分析,发现能源、交通运输和有色金属三个行业的并购交易金额占中国企业跨国并购交易总额的76%,其中能源比重为47%。中国企业在海外并购涉及的领域正趋于多样化,这表明企业单纯地获取资源的动机被淡化,中国企业越来越重视企业战略目标与海外市场的结合,逐渐实现企业运营的国际化。

(八)对外承包工程合作模式多样化,对外劳务合作分布广泛。

近十年来,中国对外承包工程签订合同额和营业额稳定增长,业务规模持续扩大,合作模式呈现多样化。以EPC为代表的总承包模式、BOT融资模式将越来越多,实物支付模式亦会增多。随着国家对经济外交日益重视和对资源需求的持续增长,中国政府将同更多的国家签订双边合作协定,开展对外承包工程的宏观环境将得到改善,对于以往多年难以开拓的市场将会在政府合作框架下得以集群式、成批量开发。

中 国企业国际化存在的问题

存在机遇的同时,中国企业国际化也存在一些问题:

(一)部分企业国际化战略不清晰,谋划不足。

对于中国企业来说,在决定是否要以及什么时候把步子迈向海外前,首先要解决自身的战略布局问题:未来若干年,企业所处行业在全球范围内有哪些主要发展趋势?这些趋势性变化有哪些是需要通过国际化手段来解决和追赶的?未来的机会与挑战有哪些?全球市场格局会产生怎样的变化?

有的企业认识不明确、战略不清晰,造成国际化盲动,一些项目匆忙决策,有的竞购项目不惜抬高成本,导致收购后财务压力巨大,企业经营困难。

(二)风险防范意识有待进一步增强。

大多数中国企业对国际化过程中可能产生的风险虽有意识,但防范措施不力。尤其是法律风险与政治风险,已成为中国企业国际化面临的主要风险。

CCG收集、甄选了从2005年1月1日起至2014年6月30日期间发生的对外直接投资事件中120个舆论影响大、投资失败的典型案例分析后发现,25%的投资事件是因为政治原因导致失败,其中有8%的投资事件在投资审批等环节因东道国政治派系力量的阻挠导致失败;有17%的投资事件是在运营过程中因东道国的政治动荡、领导人更迭等原因遭遇损失。

因政治及社会动荡导致的损失尤其巨大。2011年,我国在利比亚投资了50多个大型项目,合同金额超过188亿美元,但因利比亚战争,导致这些合同大部分无法履行。2014年5月,越南发生主要针对中资企业及华人的暴力打砸抢烧事件,在越南平阳等省的中资企业损失惨重。此外,伴随着开始于突尼斯的一些地区的“民主化”浪潮,此前曾被认为中国具有政治地缘优势的一些发展中国家正转化为高风险地区,使中国企业在该地区的投资不确定性增加。

法律风险是除政治风险外中国企业对外直接投资面临的另一大风险。由于不同的国家针对外国直接投资的政策和法律不同,在国家安全、反垄断、环境保护、劳工、税务以及行业限制等方面都有不同的规定。另外,不同国家有关投资的相关政策与法律经常会因为外部经济环境的变化而进行调整,给进入东道国的企业增加了潜在的投资风险。

同时,由于中国企业国际化尚处于起步阶段,不少企业对国外法律不熟悉,在守法方面要求不严格,面临较大的法律挑战。根据CCG对“失败样本”的分析发现,16%的投资事件是直接或间接因为法律原因导致投资受损或最终被迫停止投资的。考察这些因法律原因导致投资终止的案例发现,1/3中资企业是因为法律观念薄弱,不严格遵守东道国的法律,通过不正当手段获取项目所致;1/3的投资事件终止或失利是因为对劳工法不熟悉。

在中国企业对外直接投资过程中,有一些企业法律观念比较淡漠,除表现在不合规经营外,还集中表现为在东道国遭遇不公正对待招致损失后,不善于通过法律手段维护自己的投资权益,而习惯于寻找中国政府以及驻外使馆,或依赖当地政府官员,希望通过政府沟通解决投资中的纠纷。不过让人欣慰的是,三一重工关联企业Ralls起诉奥巴马获得阶段性胜利,这为中国企业对外直接投资维权提供了一种新思路与新借鉴。

(三)中小企业对外直接投资融资渠道狭窄,融资成本较高。

据CCG和中国国际经济合作学会的调查,以及综合中国国际贸易促进委员会发布的中国企业“走出去”调查数据,有近30%的企业对目前对外直接投资的融资支持服务非常不满意,68.4%的受访企业希望政府提供融资支持。调查显示,对外直接投资企业的融资出现了分化,大型国企及大型私营企业由于多为上市企业,资本市场是其对外直接投资资金的主要来源。同时,商业银行贷款、政策性银行贷款以及并购贷款等专项贷款也主要在向大型国企倾斜。而中小企业在国际化运营方面,融资普遍困难。

(四)部分企业在对外直接投资过程中缺乏合作。

近年来,越来越多的中国企业开始参与国际竞争,伴随中国企业走出国门,国内企业的竞争也蔓延到海外。在非洲、拉美、东南亚国家或地区,在基础设施领域的电站、大坝以及公路铁路等项目中,经常出现几家中国企业同时竞标,有的企业为了拿到订单,采取低价策略,不断降价,造成恶性竞争。有的企业在拿到项目以后,为了降低成本又偷工减料,降低工程质量,导致合同最终无法履行,给企业自身造成很大的损失,同时损害中国企业在海外市场的整体形象。

(五)国际化专业中介服务机构的力量没有得到充分利用。

对外直接投资中介服务机构(如会计师事务所、律师事务所、资产评估公司、投资顾问公司、财务咨询公司、财经公关公司以及管理咨询公司)在中国企业国际化进程中有非常重要的作用,它有广泛的信息来源,可以减少对外直接投资中的信息不对称,降低对外直接投资的风险;同时中介机构专业能力精熟,通过中介服务机构的前期尽职调查,可以为对外直接投资企业提供科学、可行的评估,明辨法律财务等风险,帮助企业进行科学合理的投资决策,提高国际化运作效率。由于外资品牌投资中介机构服务费用较高,部分企业为节省投资成本,放弃聘请有丰富经验的国际化投资服务机构,结果因专业经验欠缺及项目尽调不充分、方案设计有遗漏等原因,导致交易后隐藏的矛盾暴露,有的甚至影响到项目正常运营下去。

(六)应付处理东道国复杂政治社会关系的能力有待提高。

中国企业在发展中国家的对外直接投资中面临较多复杂的社会政治关系挑战,中国一部分对外直接投资企业在平衡东道国各种关系上存在较严重的误区,这主要表现在三个方面:

一是过度依赖东道国政府高层关系。有的国家政府自身并不稳定,中国企业却过分依赖这种不稳定政府的高层官员,容易导致低层普通民众的反对,甚至可能引发抗议事件,最终导致项目实施不下去;

二是不重视反对派、NGO以及媒体的声音,尤其是NGO。在普选国家,NGO组织和媒体力量强大,往往能掌握舆论的话语权,中国企业在对外直接投资过程中往往轻视这些力量,使一些原本有更好解决方式的环境社会矛盾激化,进而影响投资项目;

三是在履行企业社会责任上有的还有欠缺。企业社会责任的核心是民本,企业在国际化运营过程中,应通过项目带动社区经济的增长,同时要重视社区居民的就业,实现与东道国社区的共同发展,与居民和谐共处。

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